Bitcoin Kurs bricht ein: US-Iran-Konflikt belastet Krypto

Bitcoin ist heute auf 77.500 $ gefallen und hat damit einen Teil der Gewinne aus dem August, die fast 25 % betrugen, wieder abgegeben. Auslöser für den Rücksetzer sind erneute Luftschläge zwischen den USA und dem Iran sowie ein weiterer Anstieg der Renditen für Staatsanleihen, was die Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Monat neu entfacht hat.

Diese Trendwende stellt nun auf die Probe, ob die Rallye im August eine nachhaltige Verschiebung in der Makro-Positionierung von Bitcoin war oder lediglich ein Nebenprodukt sinkender Renditen, das sich nun ins Gegenteil verkehrt.

In der Nacht zum Dienstag lieferten sich die USA und der Iran eine neue Runde von Angriffen, wobei beide Seiten auf ihre Kontrolle über die Straße von Hormus beharrten. Präsident Donald Trump drohte damit, die iranische Ölinfrastruktur direkt anzugreifen, während Teheran vor weiteren Vergeltungsmaßnahmen gegen US-Stützpunkte in den umliegenden Golfstaaten warnte.

Die Ölpreise stiegen aufgrund der Eskalation sprunghaft an und markierten die schwersten Feindseligkeiten zwischen den USA und dem Iran seit über einem Monat. Dies belebte die Sorgen über eine energiegetriebene Inflation, die sich in der Weltwirtschaft ausbreiten könnte. Infolgedessen stiegen die Renditen von Staatsanleihen in Japan, Australien, den USA und Europa sprunghaft an. Die Märkte preisten schnell eine höhere Wahrscheinlichkeit ein, dass die Federal Reserve die Zinsen auf ihrer September-Sitzung anheben wird. Derzeit liegt die Inflation immer noch über dem jährlichen Zielwert der Zentralbank von 2 %.

Warum sinkende Renditen Bitcoin halfen

Die Rallye im August von fast 25 % wurde hauptsächlich durch sinkende Renditen befeuert. Höhere Zinsen sind jedoch ungünstig für rein spekulative Vermögenswerte wie Bitcoin. Genau derselbe Rendite-Kanal, der den Kurs im Vormonat nach oben trieb, zieht ihn in dieser Woche nun nach unten.

Erneute Käufe von Strategy, dem größten institutionellen Bitcoin-Halter, boten nur begrenzten Halt, obwohl das Unternehmen seinen ersten Kauf seit zwei Monaten tätigte. Dass selbst das beständigste strukturelle Kaufinteresse des Marktes den makroökonomischen Druck nicht ausgleichen konnte, unterstreicht, wie stark die kurzfristige Preisentwicklung von Bitcoin derzeit von Zinssätzen und Ölpreisen diktiert wird, statt von der Nachfrage durch Unternehmensreserven.

Der Ausverkauf beschränkte sich nicht nur auf Bitcoin. Die Kryptopreise gaben am Mittwoch auf breiter Front nach, nachdem auch sie im August starke Zuwächse verzeichnet hatten. Jeder bedeutende Token notierte gegenüber dem Dollar im Minus.

Solana und der TRUMP-Memecoin verzeichneten die stärksten Rückgänge unter den Top-Werten, während sich BNB mit einem Minus von nur 0,3 % am besten behauptete. Die Einheitlichkeit des Rückgangs bei Large Caps und Memecoins deutet auf eine Risk-off-Bewegung hin. Alle werden eher von Makro-Bedingungen als von einzelnen Protokoll-Entwicklungen getrieben.

US-Arbeitsmarktdaten am Freitag als nächstes Signal

Der Fokus liegt in dieser Woche voll und ganz auf den US-Arbeitsmarktdaten (Nonfarm Payrolls), die am Freitag erwartet werden und weitere Hinweise auf den nächsten Schritt der Fed liefern könnten. Jedes Anzeichen für einen robusten Arbeitsmarkt gibt der Zentralbank mehr Spielraum für Zinserhöhungen, was den Renditedruck verstärken würde, der derzeit Bitcoin und andere risikosensitive Anlagen belastet.

Ein schwächerer Bericht könnte das Gegenteil bewirken, die Argumente für eine Zinserhöhung im September entkräften und möglicherweise den Renditedruck mildern, der die Gewinne vom August zunichtegemacht hat. Dies bleibt jedoch ein konditionales Szenario und ist noch kein bestätigtes Ergebnis.

Bis diese Daten vorliegen, wird die Kursentwicklung von Bitcoin wahrscheinlich weiterhin enger mit den Ölpreisen und den Renditen von Staatsanleihen korrelieren als mit krypto-spezifischen Katalysatoren, da sich der US-Iran-Konflikt und der Ausverkauf am Anleihenmarkt Anfang dieser Woche verschärft haben.

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