Geheime Listing-Infos: Robinhood-Ingenieure angeklagt
Zwei Robinhood-Ingenieure sind in den USA wegen Waren- und Überweisungsbetrugs angeklagt worden. Den Vorwürfen zufolge sollen Hefu Chai, 36, und Huaisong Xiang, 30, vertrauliche Informationen über bevorstehende Krypto-Listings genutzt haben, um vor der öffentlichen Bekanntgabe Perpetual-Futures auf Hyperliquid zu handeln. Bemerkenswert ist dabei die Wahl des Instruments: Die mutmaßlichen Trades liefen nicht über Robinhood selbst und betrafen keine direkten Käufe der zugrunde liegenden Token, sondern Derivate auf einer dezentralen Plattform.
Anklage wegen Handels vor Krypto-Listings
Bundesstaatsanwälte werfen Chai und Xiang vor, im Rahmen ihrer Tätigkeit Zugang zu nicht öffentlichen Informationen darüber gehabt zu haben, ob und wann Robinhood Crypto weitere Token unterstützen würde. Zwischen 2025 und 2026 sollen die beiden diese Informationen wiederholt genutzt haben, um Perpetual-Futures auf Token zu kaufen, bevor Robinhood deren Listing öffentlich bekannt gab. Laut Staatsanwaltschaft erzielte jeder von ihnen Gewinne von mehr als 50.000 US-Dollar.
Beiden wird jeweils ein Verstoß gegen den Commodity Exchange Act vorgeworfen, der mit bis zu zehn Jahren Haft geahndet werden kann, sowie ein Fall von Überweisungsbetrug mit einer Höchststrafe von 20 Jahren. Bei den Vorwürfen handelt es sich um Anschuldigungen – es liegen bislang keine Verurteilungen vor.
Warum Perpetual-Futures rechtlich relevant sind
Perpetual-Futures ermöglichen eine Kursexponierung gegenüber einem Token, ohne dass der zugrunde liegende Vermögenswert tatsächlich gehalten werden muss. Frühere Krypto-Insiderhandelsfälle konzentrierten sich weitgehend auf Trader, die Token vor Börsenlistings kauften und nach der Bekanntgabe wieder verkauften. Im aktuellen Fall verfolgt die Staatsanwaltschaft den mutmaßlichen Handel dagegen nach Warenrecht, da es sich um Derivate handelte – statt den Fall vollständig davon abhängig zu machen, ob die betroffenen Token als Wertpapiere einzustufen sind.
Dieser Ansatz könnte Folgen für Mitarbeiter von Börsen, Token-Emittenten und anderen Krypto-Unternehmen haben, die Zugang zu kursrelevanten Informationen haben. Die Verlagerung eines Trades auf einen dezentralen Perpetual-Markt schützt demnach nicht zwangsläufig vor US-Betrugsverfolgung, wenn die Staatsanwaltschaft den Missbrauch vertraulicher Informationen nachweisen kann.
Staatsanwaltschaft warnt vor Ausweichen auf Derivate
US-Staatsanwalt Jamie McDonald betont sinngemäß, dass die missbräuchliche Verwendung vertraulicher Informationen zum persönlichen Vorteil an den Derivatemärkten illegal sei und Unternehmensinsider den Wertpapier- und Warengesetzen nicht dadurch entgehen könnten, dass sie auf Basis missbräuchlich erlangter Informationen mit Perpetual-Futures, tokenisierten Wertpapieren oder ähnlichen Instrumenten handeln. Die Anklage folgt damit einem Muster, das die Behörden bereits 2022 im Fall eines ehemaligen Coinbase-Mitarbeiters und zweier Mitwisser verfolgten – dem nach Angaben der Staatsanwaltschaft ersten Insiderhandels-Tipping-System im Kryptobereich.
Folgen für Hyperliquid und die Compliance
Der Fall lenkt verstärkte Aufmerksamkeit auf den Handel rund um kursrelevante Listing-Ankündigungen auf Perpetual-Futures-Plattformen. Blockchain-basierte Derivatemärkte können solche Trades im Nachhinein sichtbar machen, selbst wenn der Trader außerhalb eines traditionellen Brokerkontos agiert – was ungewöhnliche Positionen rund um Token-Listings bereits wiederholt zum Gegenstand On-Chain-basierter Überprüfung gemacht hat.
Für Krypto-Unternehmen erhöht dies die Bedeutung interner Kontrollen, die über den reinen Spot-Handel hinausgehen. Mitarbeiterrichtlinien müssen künftig womöglich verstärkt Perpetual-Futures, tokenisierte Wertpapiere und andere Instrumente berücksichtigen, die eine indirekte Exponierung gegenüber Vermögenswerten ermöglichen, die von vertraulichen Unternehmensentscheidungen betroffen sind. Wie sich dies in die insgesamt noch unklaren Compliance-Anforderungen für US-Kryptoanbieter einordnet, zeigt auch die Debatte um den CLARITY Act.
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