648 Mio. Dollar Shorts liquidiert – Bitcoin-Ausbruch bleibt fragil
Bitcoin ist über die Marke von 85.000 US-Dollar gestiegen und hat dabei mehr als 648 Mio. US-Dollar an Short-Positionen aus dem Markt gefegt. Der Ausbruch markiert den stärksten Anstieg seit Januar, offenbart aber zugleich eine Marktstruktur, die stark von Hebelpositionen und Zwangskäufen getragen wird statt von breiter Netzwerkaktivität.
Bitcoin-Ausbruch auf 85.000 US-Dollar löst Liquidationswelle aus
Laut Daten von CryptoSlate legte Bitcoin binnen 24 Stunden um mehr als 5 Prozent zu und erreichte 85.193 US-Dollar. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte der Kurs bei 84.545 US-Dollar, nachdem er ein Widerstandsniveau durchbrochen hatte, das die Erholung über weite Strecken des Jahres gebremst hatte. Über die vergangenen 35 Tage summiert sich der Anstieg auf rund 29 Prozent.
Der Ausbruch traf bearishe Trader auf dem falschen Fuß. CoinGlass-Daten zeigen, dass innerhalb von 24 Stunden rund 750,5 Mio. US-Dollar an gehebelten Krypto-Positionen liquidiert wurden, davon mehr als 648 Mio. US-Dollar beziehungsweise etwa 86 Prozent auf der Short-Seite. Rund 137.386 Trader wurden in diesem Zeitraum liquidiert, wie auch der vorangegangene Anstieg der Liquidationszahlen bereits andeutete.
Auf Bitcoin entfielen dabei rund 360 Mio. US-Dollar, auf Ethereum knapp 171 Mio. US-Dollar. Die größte Einzelliquidation war eine BTC-USDT-Position über 11,29 Mio. US-Dollar auf Binance. Parallel dazu registrierte CryptoQuant einen Sprung im Netto-Taker-Volumen auf Binance von etwa 11 Mio. auf 618 Mio. US-Dollar innerhalb einer Stunde – ein deutliches Signal für aggressives Kaufverhalten.
Hoher Hebel beschleunigt den Ausbruch – und erhöht das Umkehrungsrisiko
Das Bitcoin-Open-Interest liegt derzeit bei rund 28,83 Mrd. US-Dollar und damit nahe seinem Mai-Rekord. Diese Positionierung kann sich weiter zugunsten von Bitcoin auswirken, sofern steigende Kurse zusätzliche Short-Eindeckungen erzwingen – sie macht den Markt aber ebenso anfällig für eine schärfere Umkehr, sollte das Momentum nachlassen und gehebelte Long-Positionen rasch abgewickelt werden.
Technisch schloss Bitcoin in der vergangenen Woche erstmals seit November 2025 wieder über seinem 50-Wochen-Durchschnitt und beendete damit eine 45-wöchige Phase darunter. Zudem bewegte sich der Kurs wieder über seinem 365-Tage-Durchschnitt nahe 83.000 US-Dollar, ein Niveau, das laut früheren Analysen zum Open-Interest-Verhalten ebenfalls als richtungsweisend gilt.
Die Netzwerkaktivität hinkt der Preisbewegung jedoch hinterher. Santiment zufolge blieben neue und aktive Bitcoin-Adressen zwischen dem 24. Juli und dem 20. September nahe ihren Medianwerten. Die soziale Aktivität stieg auf das 1,23-Fache des Basiswerts, Transaktionen über 100.000 US-Dollar auf das 1,18-Fache – beide Werte erreichten kein Zweimonatshoch, während das Open Interest am 18. September um rund 9 Prozent zulegte und erhöht blieb.
Analysten sehen technische Bestätigung, aber keine risikofreie Trendwende
Alex Thorn, Head of Firmwide Research bei Galaxy Digital, sieht in früheren Rückeroberungen des 50-Wochen-Durchschnitts häufig eine starke Bestätigung dafür, dass Bitcoin sein Bärenmarkttief bereits etabliert hatte. Galaxy Research verweist jedoch darauf, dass dieses Signal nicht fehlerfrei ist: In der Vergangenheit, etwa während des Bärenmarkts 2021–2022, fiel Bitcoin nach einer Rückeroberung teils wieder unter den Durchschnitt zurück.
Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, betont die Bedeutung des Bereichs um 83.000 US-Dollar – ein Halten dieses Niveaus könnte Momentum-Trader und bislang abwartende institutionelle Investoren zurück in den Markt bringen. Bitcoin-Analyst Joe Consorti ordnet den Markt vor diesem Hintergrund vorsichtig als in Richtung eines Bullenmarkts gehend ein, wie auch die frühere Einordnung eines Bitcoin-Mehrmonatshochs bereits nahelegte.
Bitcoin braucht neue Spot-Nachfrage für einen stabilen Anstieg
Erzwungene Short-Eindeckungen können Bitcoin durch Widerstände treiben, verlieren aber an Wirkung, sobald die bearishen Positionen weitgehend abgebaut sind. Genau hier liegt die Schwachstelle des aktuellen Ausbruchs: Die Divergenz zwischen starkem Derivatehandel und moderater Netzwerkaktivität macht die Haltbarkeit der Rally zunehmend von frischem Spot-Kapital abhängig.
Zum Vergleich: Die Rally vom 21. August, bei der Bitcoin knapp 7 Prozent zulegte, erzeugte trotz eines technisch weniger bedeutenden Ausbruchs mehr Wallet-Aktivität – neue Adressen erreichten damals das 1,07-Fache, aktive Adressen das 1,14-Fache ihres Basiswerts. Santiment zufolge produzierten zehn Werktage der vergangenen zwei Monate mehr neue Wallets als die jüngste Ausbruchssitzung vom 18. September.
Hält Bitcoin die 85.000-Dollar-Marke ohne weitere Zwangskäufe?
Für einen dauerhaften Verbleib über 85.000 US-Dollar muss neue Kapitalnachfrage die nachlassenden Käufe der zur Eindeckung gezwungenen Short-Trader ersetzen. Entscheidend bleibt, ob Bitcoin über dem 365-Tage-Durchschnitt nahe 83.000 US-Dollar und über dem zurückeroberten 50-Wochen-Durchschnitt stabil bleibt.
Sollte das Momentum abflachen, könnte das hohe Open Interest von rund 28,83 Mrd. US-Dollar einen schnellen Abbau von Long-Positionen auslösen und aus dem Rally-Treiber eine Verkaufswelle machen. Die kommenden Wochen bei Spot-Nachfrage, Open Interest und neuen beziehungsweise aktiven Bitcoin-Adressen liefern die nächsten belastbaren Datenpunkte für diese Frage.
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